Co to jest nietrwała strata i jak można jej uniknąć?

ikona publikacji - ciemny
Opublikowano: 14 lipca 2021
ikona autora biały
nietrwała strata

DeFi dało traderom i inwestorom nowe możliwości zarabiania na posiadanych kryptowalutach. Jednym z tych sposobów jest zapewnienie płynności dla Automatycznych Animatorów Rynku (AMM). Zamiast trzymać aktywa, posiadacze mogą zdeponować je w puli płynności na AMM, takiej jak Uniswap lub 1inch, i zarobić w zamian procent z opłat transakcyjnych. Dostawcy płynności są jednak również narażeni na ryzyko. W przypadku AMM, ryzykiem tym jest tzw. nietrwała strata.

Czym są zautomatyzowani animatorzy rynku?

AMM przypomina giełdę z księgą zleceń, ale zamiast kontrahentów, traderzy wchodzą w interakcję z inteligentnym kontraktem, który "robi" dla nich rynek. Ci animatorzy rynku są odłączeni od zewnętrznych giełd. Dlatego cena aktywów jest określona przez formułę. Jednakże, gdy cena tokena się zmienia, AMM dostosowują jego cenę za pomocą arbitrażystów. Kontynuują oni kupowanie niedoszacowanego lub sprzedaż przeszacowanego aktywa, dopóki ceny oferowane przez AMM nie dopasują się do rynków zewnętrznych.

Ale w jaki sposób AMM tworzą rynek, jeśli nie są zaangażowani żadni kontrahenci? To właśnie tutaj kluczową rolę odgrywają dostawcy płynności (LP), tj. dostarczają płynność do puli. Każdy może zapewnić płynność, deponując swoje kryptowaluty do puli. Na przykład, Uniswap pozwala użytkownikom stać się LP poprzez zdeponowanie dwóch aktywów równoważnych w kwocie.

Na przykład, powiedzmy, że chciałbyś dodać fundusze do puli ETH/UNI. Musisz dostarczyć 50% tokenów ETH i 50% tokenów UNI. W zamian za zapewnienie płynności, LP zarabiają opłaty od traderów, którzy dokonują transakcji w puli. Ponieważ Uniswap pobiera 0,3% od transakcji, opłata ta jest dystrybuowana do wszystkich, którzy zapewnili płynność.

Ale co, jeśli aktywa zamknięte w puli rosną lub spadają w wartości? W takim przypadku LP tracą część swojej płynności, co nazywamy " nietrwałą stratą".

Czym jest nietrwała strata?

Aktywa zdeponowane do puli płynności na AMM są podatne na nietrwałą stratę. Dzieje się tak, gdy cena zdeponowanych aktywów ulega wahaniom, niezależnie od kierunku. Im większe wahania, tym większa jest nietrwała strata. Jest ona "nietrwała", ponieważ tak długo, jak kryptowaluty mogą powrócić do ceny, po której zostały zdeponowane na AMM, nie ma strat, a LP otrzymują 100% opłat handlowych. Dzieje się tak, gdy arbitrażyści kupują lub sprzedają aktywa, aby zrównoważyć ich cenę na AMM z rynkami zewnętrznymi. Zysk pochodzący z arbitrażu jest usuwany z puli płynności.

Rozważmy nasz przykład zdeponowania 50% ETH i 50% UNI na Uniswap. Kiedy cena ETH wzrasta, stwarza to okazję do arbitrażu, aby osiągnąć zysk kosztem dostawców płynności. Powiedzmy, że cena ETH wzrasta o 5%, arbitrażyści mogą kupić ETH na Uniswap po cenie o 5% niższej niż na rynku zewnętrznym. Następnie zdecentralizowana giełda (DEX) nagradza ich za sprzedaż UNI za ETH, aż stosunek obu tokenów będzie równy. Prowadzi to do tego, że LP tracą część swojej płynności zdeponowanej w określonej puli.

Jak obliczyć nietrwałą stratę i jej uniknąć?

Termin "impermanent loss" został po raz pierwszy użyty przez Pintail, konto Medium, które podzieliło się sposobem obliczania strat dla dostawców płynności.

Wraz z gwałtownym wzrostem DeFi, obecnie istnieje kilka platform, które umożliwiają dostawcom płynności obliczenie możliwej nietrwałej straty na ich aktywach. Wszystko, co muszą zrobić, to wprowadzić liczbę tokenów, które są skłonni zdeponować .

Chociaż nie ma sposobu na uniknięcie nietrwałej straty, LP mogą podjąć kilka kroków, aby zmniejszyć ryzyko.

  • Używaj par stablecoinów: Zapewnienie płynności w parach stablecoinów jest najlepszym zabezpieczeniem przed nietrwałą stratą. Ponieważ wartość stablecoinów nie ulega dużym wahaniom, stwarzają one niewielkie możliwości arbitrażu, zmniejszając tym samym ryzyko. Jednak w tym samym czasie, LP, którzy posiadają stablecoiny, nie mogą cieszyć się wzrostem na rynku kryptowalut.
  • Unikaj niestabilnych par: Zamiast wybierać kryptowaluty z niestabilną lub zmienną historią, wybierz pary, które nie narażają płynności na nietrwałą stratę.
  • Zbadaj rynek (dokładnie): Rynki kryptowalut są bardzo zmienne. W związku z tym, normalnym jest, że zdeponowane aktywa poruszają się w górę lub w dół pod względem wartości. Jednak LP muszą wiedzieć, kiedy wyciągnąć swoje kryptowaluty, zanim cena odchyli się zbyt daleko od początkowego kursu.

Podsumowanie

Nietrwała strata za zapewnienie płynności jest jedynym powodem, dla którego duże instytucje finansowe nie wchodzą do puli płynności. Ten problem powinien zostać rozwiązany, jeśli AMM mają osiągnąć powszechną adopcję wśród firm i osób prywatnych. Chociaż w ostatnich miesiącach pojawiły się różne hard forki Uniswap, które próbują rozwiązać ten problem, nikomu nie udało się pozbyć go raz na zawsze.

Kategoria wpisu:

Podobne tematy

Bitcoin odzyskuje 30 tys. dolarów, LUNA zyskuje 12%

Po stosunkowo spokojnym weekendzie bitcoin wreszcie rozpoczął imponującą zwyżkę i przekroczył poziom 30 000 USD. Większość altcoinów również znajduje się na zielono, z ETH na poziomie powyżej 2000 USD i BNB na nowym dwutygodniowym maksimum. Bitcoin odzyskuje 30 000 USD Ostatnie siedem dni było znacznie mniej zmienne niż poprzedni tydzień, w którym BTC spadł w […]

Portfel Coinbase Wallet - Wszystko co musisz wiedziec

Stworzony przez wiodącą amerykańską giełdę kryptowalut, Coinbase Wallet szybko staje się ulubionym portfelem self-custody wśród użytkowników. Oferuje on bardzo podobne doświadczenie użytkownika do istniejących rozwiązań, co sprawia, że ogólne przejście jest bezproblemowe dla tych, którzy już pracowali z innymi portfelami. Co więcej, niesie on ze sobą reputację i zaufanie zaszczepione przez markę Coinbase. Coinbase Wallet […]

Krach na rynku kryptowalut będzie miał niewielki wpływ na amerykańskie gospodarstwa domowe: Goldman Sachs

W ciągu ostatnich kilku tygodni rynek kryptowalut stracił na wartości biliony dolarów, wywołując obawy, że może to zaszkodzić całej gospodarce. Ekonomiści Goldman Sachs nie obawiają się jednak o ewentualny wpływ na amerykańskie gospodarstwa domowe. Goldman Sachs bierze udział w dyskusji Ekonomiści Goldman Sachs pod kierownictwem Jana Hatziusa oszacowali w nocie, że amerykańskie gospodarstwa domowe posiadają […]

Tether potwierdza zabezpieczenie swoich rezerw

Według najnowszego raportu dostarczonego przez firmę księgową MHA Cayman, stablecoin USDT firmy Tether jest już w pełni zabezpieczony. Firma stwierdziła, że całkowite aktywa Tether są warte co najmniej 82 424 821 101 USD, podczas gdy jego całkowite zobowiązania (w tym wyemitowane stablecoiny) wynoszą 82 262 430 079 USD. Stan rezerw Tethera Liczby w raporcie odpowiadają […]

Meta może stworzyć własną giełdę kryptowalut

Meta Platforms Inc - właściciel marki Meta (dawniej Facebook) - złożył w piątek pięć wniosków o rejestrację znaku towarowego pod nazwą "Meta Pay". Wygląda na to, że są one poświęcone nowej platformie płatności cyfrowych, która będzie integrować różne produkty związane z kryptowalutami i technologią blockchain. Meta Pay Zgodnie z wnioskami złożonymi 13 maja, Meta Pay […]
0 0 Głosy
Oceń artykuł
guest
0 komentarzy
Inline Feedbacks
View all comments
Kryptowaluty2.pl 2020 Wszelkie prawa zastrzeżone
starcrossmenuchevron-downarrow-right
linkedin facebook pinterest youtube rss twitter instagram facebook-blank rss-blank linkedin-blank pinterest youtube twitter instagram