kryptowaluty 2 - logo

Co to jest nietrwała strata i jak można jej uniknąć?

ikona publikacji - ciemny
Opublikowano: 14 lipca 2021
ikona autora biały
nietrwała strata

DeFi dało traderom i inwestorom nowe możliwości zarabiania na posiadanych kryptowalutach. Jednym z tych sposobów jest zapewnienie płynności dla Automatycznych Animatorów Rynku (AMM). Zamiast trzymać aktywa, posiadacze mogą zdeponować je w puli płynności na AMM, takiej jak Uniswap lub 1inch, i zarobić w zamian procent z opłat transakcyjnych. Dostawcy płynności są jednak również narażeni na ryzyko. W przypadku AMM, ryzykiem tym jest tzw. nietrwała strata.

Czym są zautomatyzowani animatorzy rynku?

AMM przypomina giełdę z księgą zleceń, ale zamiast kontrahentów, traderzy wchodzą w interakcję z inteligentnym kontraktem, który "robi" dla nich rynek. Ci animatorzy rynku są odłączeni od zewnętrznych giełd. Dlatego cena aktywów jest określona przez formułę. Jednakże, gdy cena tokena się zmienia, AMM dostosowują jego cenę za pomocą arbitrażystów. Kontynuują oni kupowanie niedoszacowanego lub sprzedaż przeszacowanego aktywa, dopóki ceny oferowane przez AMM nie dopasują się do rynków zewnętrznych.

Ale w jaki sposób AMM tworzą rynek, jeśli nie są zaangażowani żadni kontrahenci? To właśnie tutaj kluczową rolę odgrywają dostawcy płynności (LP), tj. dostarczają płynność do puli. Każdy może zapewnić płynność, deponując swoje kryptowaluty do puli. Na przykład, Uniswap pozwala użytkownikom stać się LP poprzez zdeponowanie dwóch aktywów równoważnych w kwocie.

Na przykład, powiedzmy, że chciałbyś dodać fundusze do puli ETH/UNI. Musisz dostarczyć 50% tokenów ETH i 50% tokenów UNI. W zamian za zapewnienie płynności, LP zarabiają opłaty od traderów, którzy dokonują transakcji w puli. Ponieważ Uniswap pobiera 0,3% od transakcji, opłata ta jest dystrybuowana do wszystkich, którzy zapewnili płynność.

Ale co, jeśli aktywa zamknięte w puli rosną lub spadają w wartości? W takim przypadku LP tracą część swojej płynności, co nazywamy " nietrwałą stratą".

Czym jest nietrwała strata?

Aktywa zdeponowane do puli płynności na AMM są podatne na nietrwałą stratę. Dzieje się tak, gdy cena zdeponowanych aktywów ulega wahaniom, niezależnie od kierunku. Im większe wahania, tym większa jest nietrwała strata. Jest ona "nietrwała", ponieważ tak długo, jak kryptowaluty mogą powrócić do ceny, po której zostały zdeponowane na AMM, nie ma strat, a LP otrzymują 100% opłat handlowych. Dzieje się tak, gdy arbitrażyści kupują lub sprzedają aktywa, aby zrównoważyć ich cenę na AMM z rynkami zewnętrznymi. Zysk pochodzący z arbitrażu jest usuwany z puli płynności.

Rozważmy nasz przykład zdeponowania 50% ETH i 50% UNI na Uniswap. Kiedy cena ETH wzrasta, stwarza to okazję do arbitrażu, aby osiągnąć zysk kosztem dostawców płynności. Powiedzmy, że cena ETH wzrasta o 5%, arbitrażyści mogą kupić ETH na Uniswap po cenie o 5% niższej niż na rynku zewnętrznym. Następnie zdecentralizowana giełda (DEX) nagradza ich za sprzedaż UNI za ETH, aż stosunek obu tokenów będzie równy. Prowadzi to do tego, że LP tracą część swojej płynności zdeponowanej w określonej puli.

Jak obliczyć nietrwałą stratę i jej uniknąć?

Termin "impermanent loss" został po raz pierwszy użyty przez Pintail, konto Medium, które podzieliło się sposobem obliczania strat dla dostawców płynności.

Wraz z gwałtownym wzrostem DeFi, obecnie istnieje kilka platform, które umożliwiają dostawcom płynności obliczenie możliwej nietrwałej straty na ich aktywach. Wszystko, co muszą zrobić, to wprowadzić liczbę tokenów, które są skłonni zdeponować .

Chociaż nie ma sposobu na uniknięcie nietrwałej straty, LP mogą podjąć kilka kroków, aby zmniejszyć ryzyko.

  • Używaj par stablecoinów: Zapewnienie płynności w parach stablecoinów jest najlepszym zabezpieczeniem przed nietrwałą stratą. Ponieważ wartość stablecoinów nie ulega dużym wahaniom, stwarzają one niewielkie możliwości arbitrażu, zmniejszając tym samym ryzyko. Jednak w tym samym czasie, LP, którzy posiadają stablecoiny, nie mogą cieszyć się wzrostem na rynku kryptowalut.
  • Unikaj niestabilnych par: Zamiast wybierać kryptowaluty z niestabilną lub zmienną historią, wybierz pary, które nie narażają płynności na nietrwałą stratę.
  • Zbadaj rynek (dokładnie): Rynki kryptowalut są bardzo zmienne. W związku z tym, normalnym jest, że zdeponowane aktywa poruszają się w górę lub w dół pod względem wartości. Jednak LP muszą wiedzieć, kiedy wyciągnąć swoje kryptowaluty, zanim cena odchyli się zbyt daleko od początkowego kursu.

Podsumowanie

Nietrwała strata za zapewnienie płynności jest jedynym powodem, dla którego duże instytucje finansowe nie wchodzą do puli płynności. Ten problem powinien zostać rozwiązany, jeśli AMM mają osiągnąć powszechną adopcję wśród firm i osób prywatnych. Chociaż w ostatnich miesiącach pojawiły się różne hard forki Uniswap, które próbują rozwiązać ten problem, nikomu nie udało się pozbyć go raz na zawsze.

Kategoria wpisu:

Podobne tematy

Bitcoin uratowany przy 30 000 USD. Tesla może wznowić jego akceptację

Można śmiało powiedzieć, że był to dość intensywny tydzień na rynku kryptowalut, pomimo tego, że Bitcoin wzrósł w tym okresie jedynie o około 2%. Wszystko zaczęło się dość spokojnie, a rynek był dość płaski aż do poniedziałku. Niedźwiedzie przejęły kontrolę i sprowadziły cenę do poziomu nieco powyżej 30 tys. dolarów. We wtorek jednak zadały ostateczny […]

BNY Mellon wspiera platformę handlu kryptowalutami Pure Digital

The Bank of New York Mellon Corporation i State Street Corporation dołączyły do czterech innych instytucji wspierających cyfrową giełdę aktywów Pure Digital. Co więcej, najstarsza amerykańska organizacja bankowa planuje rozszerzyć swoją ofertę kryptowalutową dla klientów. BNY Mellon zanurza się głębiej w kryptowaluty Zgodnie z ostatnim raportem Financial Times, jeden z największych banków powierniczych - BNY […]

Co to jest EIP-1559? Transformacja Ethereum

Deweloperzy blockchaina Ethereum (ETH) zatwierdzili niedawno znaczące zmiany w sieci, nazwane zbiorczo EIP-1559. Ich wejście w życie planowane jest na koniec lipca. Zgodnie z tymi zmianami, użytkownicy będą musieli wysłać opłatę bazową do sieci. Następnie ETH z opłaty bazowej zostanie spalone, czyli usunięte z obiegu. To zmniejszy podaż tokena i sprawi, że stanie się on […]

Polygon prezentuje nowy wydział blockchainowego gamingu i NFT

Polygon, łatwa w użyciu platforma do skalowania Ethereum i rozwoju infrastruktury, ujawniła, że uruchamia nowe ramię skoncentrowane na NFT, nazwane Polygon Studios. Polygon uruchamia ramię zajmujące się grami i NFT W oficjalnej informacji prasowej Polygon zaznaczył, że nowy oddział będzie koncentrował się na rozwoju globalnego przemysłu blockchainoweo gamingu i NFT, a także wypełnianiu luki między […]

Japonia obejmie stablecoiny ścisłą regulacją

Japoński rząd zamierza objąć stablecoiny ścisłą regulacją, ponieważ niektóre władze uważają je za zagrożenie dla stabilności finansowej kraju. W tym samym czasie Bank Japonii dąży do emisji cyfrowego jena, który postrzega jako bezpieczniejszą alternatywę dla prywatnych walut wirtualnych. Następny ruch Japonii w sprawie kryptowalut Według Reutersa, trzech japońskich urzędników ujawniło, że kraj chce zwiększyć swoje […]
0 0 Głosy
Oceń artykuł
guest
0 komentarzy
Inline Feedbacks
View all comments

Kursy kryptowalut

Grupa na FB

Grupa wsparcia na FB dla początkujących (zadaj dowolne pytanie w temacie kryptowalut)

Reklama

reklama
Kryptowaluty2.pl 2020 Wszelkie prawa zastrzeżone
starcrossmenuchevron-downarrow-right
linkedin facebook pinterest youtube rss twitter instagram facebook-blank rss-blank linkedin-blank pinterest youtube twitter instagram